마지막 수정일 : 2021년 10월 12일.
최초 작성일 : 2021년 10월 12일.
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목차
금리:자산(주식과 채권)
. 음의 상관관계를 가집니다.
. 주식
- 금리 인상 시
→ 예금 이자가 올라 주가 수익과 차이가 줄어들고, 돈의 가치가 올랐으므로 상대적으로 주식의 가치는 하락.
→ 안전한 예금으로 옮기려는 사람들이 주식을 팔아 공급이 증가하고, 주식의 매력도는 떨어졌기 때문에 수요는 감소.
→ 주가 하락.
- 금리 인하 시
→ 예금 이자가 떨어져 주가 수익과 차이가 벌어지고, 돈의 가치가 떨어졌으므로 상대적으로 주식의 가치는 상승.
→ 예금 이자가 너무 적어 주식을 사려는 수요가 증가하고, 주식의 매력도는 올랐기 때문에 공급은 감소.
→ 주가 상승.
. 채권
- 금리 인상 시
→ 인상 전 발행된 채권의 이자보다 예금 이자가 더 커짐.
→ 기존 채권의 남은 기간 동안의 이자를 포기하고 현금화해 예금에 넣어 받는 이자가 더 커져서 채권을 팔고자 하는 사람들이 늘어 공급이 증가하고, 이 채권을 사는 것보다 차라리 예금을 드는 게 더 좋아졌기 때문에 수요는 감소.
→ 채권 가격 하락.
- 금리 인하 시
→ 인하 전 발행된 채권의 이자가 예금 이자보다 더 커짐.
→ 이자율이 예금과 새로 발행된 채권보다 높은 기존 채권들을 구매하려는 사람들이 늘어 수요는 증가하고, 기존에 샀던 채권에서 얻는 이자 수익이 새로 발행된 채권의 이자나 예금 이자보다 더 높기 때문에 공급은 감소.
→ 채권 가격 상승.
. 금리
- 자산 가치 상승 시
→ 자산 가치가 오른다는 건 상대적으로 돈의 가치는 하락했단 뜻이고, 이는 물가가 상승했다는 것과 같음.
→ 가파른 물가 인상을 조절하기 위해 금리를 올려서 돈의 가치를 올려줌.
- 자산 가치 하락 시
→ 자산 가치가 떨어진다는 건 상대적으로 돈의 가치는 상승했단 뜻이고, 이는 물가가 하락했다는 것과 같음.
→ 물가 하락의 원인이 공급 증가가 아니라 수요 감소에 의한 것일 경우 경기가 침체된다는 뜻.
→ 경기는 침체되는데 돈의 가치는 올라 대출을 받은(채권을 발행한) 사람들의 이자 부담이 증가.
→ 채무자들의 부도를 예방하고, 시장에 유통되는 돈을 늘려 경기를 살리기 위해 금리를 인하.
주식:채권
. 음의 상관관계를 가집니다.
. 채권
- 주가 하락 시
→ 주식 수익률이 떨어져 채권 수익률과 차이가 줄어듦.
→ 채권과 주식의 수익률 차이가 주식 투자의 위험을 감수할 정도라 여기는 투자자가 줄어들어서 주식의 매력이 떨어지고, 채권의 매력은 상승.
→ 주식을 팔아 채권을 살 테니 주식의 공급과 채권의 수요는 증가하고, 주식의 수요는 감소.
→ 채권 가격 상승.
- 주가 상승 시
→ 주식 수익률이 높아져 채권 수익률과 차이가 커짐.
→ 채권과 주식의 수익률 차이가 주식 투자의 위험을 감수할 정도라 여기는 투자자가 늘어서 주식의 매력이 올라가고, 채권의 매력은 떨어짐.
→ 채권을 팔아 주식을 살 테니 채권의 공급과 주식의 수요는 증가하고, 채권의 수요는 감소.
→ 채권 가격 하락.
. 주식
- 채권 가격 하락 시
→ 만기 시 100을 받는 채권의 가격이 90에서 80으로 하락해 채권수익률이 증가.
→ 주식 수익률이 떨어져 채권 수익률과 차이가 줄어듦.
→ 채권과 주식의 수익률 차이가 주식 투자의 위험을 감수할 정도라 여기는 투자자가 줄어들어서 주식의 매력이 떨어지고, 채권의 매력은 상승.
→ 주식을 팔아 채권을 살 테니 주식의 공급과 채권의 수요는 증가하고, 주식의 수요는 감소.
→ 주가 하락.
- 채권 가격 상승 시
→ 만기 시 100을 받는 채권의 가격이 80에서 90으로 올라 채권수익률 감소.
→ 주식 수익률이 높아져 채권 수익률과 차이가 커짐.
→ 채권과 주식의 수익률 차이가 주식 투자의 위험을 감수할 정도라 여기는 투자자가 늘어서 주식의 매력이 올라가고, 채권의 매력은 떨어짐.
→ 채권을 팔아 주식을 살 테니 채권의 공급과 주식의 수요는 증가하고, 채권의 수요는 감소.
→ 주가 상승.
달러:원화자산(국내주식 및 원화로 발행된 채권)
. 음의 상관관계를 가집니다.
. 원화자산
- 환율 상승 시
→ 수출이 줄어 버는 달러는 줄고, 수입은 늘어 쓰는 달러는 늚.
→ 달러 공급은 줄고, 달러 수요가 증가해서 환율이 상승.
→ 원달러 환율이 2:1인 지금 6원짜리 자산을 매도해 환전하면 3달러였는데, 더 올라 3:1로 오르면 2달러밖에 못 얻게 됨.
→ 환율이 더 오를 거라 생각해, 그 전에 원화자산을 매도해 달러로 환전.
→ 원화자산 시장에 공급 증가.
→ 원화자산 가격 하락.
→ 자산을 매도해 얻은 원화로 달러를 사기 때문에 달러 수요는 증가.
→ 원달러 환율 증가.
- 환율 하락 시
→ 수출이 늘어 버는 달러는 늘고, 수입이 줄어 쓰는 달러는 줆.
→ 달러 공급은 늘고, 달러 수요는 줄어 환율이 하락.
→ 원달러 환율이 2:1인 지금 3달러로 6원짜리 자산을 매수한 뒤, 1:1로 떨어졌을 때 팔면 6달러를 얻을 수 있음.
→ 환율이 더 떨어질 거라 생각해, 그 전에 원화자산을 매수하려고 함.
→ 원화자산을 사려면 우선 달러로 원화를 사야하므로 달러 공급이 증가.
→ 원달러 환율 하락.
→ 원화자산을 사면서 원화자산 수요 증가.
→ 원화자산 가격 증가.
. 환율
- 원화자산 가치 상승 시
→ 원달러환율이 2:1일 때 원화자산이 2원에서 4원으로 증가할 거라 예상.
→ 1달러로 2원을 사서 원화자산을 사서 자산 가격 상승 후 4원에 되팔아 2달러를 얻게 됨.
→ 원화자산의 가격이 오르기 전에 달러를 팔아 원화를 구매.
→ 달러 공급 증가, 원화 수요 증가.
→ 원달러환율 하락.
→ 원화자산 구매.
→ 원화자산 수요 증가, 가격이 오를 거라 예상하는 사람이 많을 경우 공급도 감소.
→ 원화자산 가격 상승.
- 원화자산 가치 하락 시
→ 원달러환율이 2:1일 때 원화자산이 4원에서 2원으로 감소할 거라 예상.
→ 4원짜리 원화자산을 지금 팔면 2달러를 얻지만 2원으로 감소한 뒤 팔면 1달러밖에 못 얻음.
→ 원화자산의 가격이 떨어지기 전에 매도.
→ 원화자산 공급 증가, 가격이 떨어질 거라 예상하는 사람이 많으면 수요도 감소.
→ 원화자산 가격 하락.
→ 자산을 팔아 번 원화로 달러 구매.
→ 원화 공급 증가, 달러 수요 증가.
→ 원달러환율 상승.
#한설날